Инвестиционные банки настроены оптимистично в отношении перспектив горнодобывающей промышленности

В последнее время многие иностранные инвестиционные банки стали «пессимистично относиться» к будущей динамике цен на железную руду. «Рынок железной руды уязвим перед крахом», — говорится в недавней статье Australian Financial Review. Yala Capital, управляющий австралийским фондом, также недавно предсказал: «Цены на железную руду выросли слишком резко и теперь уязвимы перед «крахом аккумуляторной руды [карбоната лития]» на фоне надвигающегося всплеска предложения и сомнений в отношении спроса на крупнейший экспортный товар Австралии. "
Yala Capital считает, что нынешний рынок железной руды не полностью адаптировался к «волне новых поставок» из африканского региона Симанду, и если эта волна не будет компенсирована сокращением производства в других местах, это подтолкнет спотовый рынок к профициту до 10 процентов. В то же время спрос в Китае, на долю которого приходится около 70 процентов мирового рынка морских перевозок, замедляется, «поскольку вторая по величине экономика мира демонстрирует признаки насыщения».
Вивек Даль, аналитик по горнодобывающей промышленности в Commonwealth Bank of Australia, также публично заявил, что цены на железную руду могут упасть ниже $100 за тонну из-за отрицательной маржи прибыли на некоторых китайских сталелитейных заводах. «Отрицательная маржа» означает, что сталелитейщики теряют деньги.
В последний раз маржа стабильно находилась на этом уровне в июне 2022 - июле 2022 года, когда цены на железную руду упали ниже 100 долларов за тонну.
Commonwealth Bank of Australia полагает, что рынок сосредоточится на целевом показателе экономического роста Китая в 2024 году, который будет объявлен на двух национальных сессиях в начале марта.
Я считаю, что если прогноз двух вышеуказанных финансовых институтов оправдается, то цены на железную руду упадут с текущего уровня $120/т до $80/т, а прибыли BHP Billiton и Rio Tinto сократятся почти вдвое. Последнее обновление бюджета австралийского правительства показывает, что каждое изменение цен на железную руду на 10 долларов за тонну эквивалентно выплате австралийскому правительству 5,3 миллиарда австралийских долларов (около 3,452 миллиарда долларов) номинального валового внутреннего продукта и 500 миллионов австралийских долларов (около 326 миллионов долларов США) налогов. "переменные.